李波
2025年12月2日，中国药品价格登记系统上线。国内外医药企业可根据发展需要，自主申报登记药品价格。国家医保局副局长施子海表示，系统建设借鉴了美国、欧盟等成熟市场经验，是我国参与全球药品价格治理的重要举措。
行业影响：系统上线将在价格治理、产业发展、患者权益三个维度产生深远影响，推动医药行业从"价格竞争"向"价值竞争"转型。
产业链发展分析
药品在公共卫生和经济发展中发挥着重要作用。它们对于预防和治疗慢性病至关重要，从而提高生活质量并支持经济增长。在医疗保健领域对创新和技术的需求不断增加、各种慢性和危及生命的疾病病例不断增加等因素的推动下，市场正在经历显着增长。
医药产业链是一个涵盖研发、生产、流通、终端使用的复杂体系，涉及多领域。整体可分为上游研发与原材料供应、中游生产与制造、下游流通与终端应用三大核心环节，还包含贯穿全链条的专业服务与监管体系。
图表：医药产业链结构图谱
资料来源：中研普华产业研究院
医药产业链上游包括原料药、科研试剂、制药设备及CRO/CMO服务;中游聚焦药品制造(化学药、生物药、中药)及医疗器械研发;下游涵盖医药商业(分销、零售)及医疗服务(医院、互联网医疗)。
2025年作为“十五五”规划开局之年，医药产业政策体系以“高质量发展”为核心主线。“十五五”规划首次将“生物制造”“创新药”列为重点攻关领域，提出“支持创新药和医疗器械发展”“前瞻布局生物制造等未来产业”，并将医药产业纳入“新质生产力”培育范畴。
图表：医药政策驱动逻辑图
资料来源：公开资料、中研普华整理
“十五五”规划明确“推进基本医疗保险省级统筹”，14个省份已启动或推进相关工作，通过提升统筹层次强化医保基金共济能力，为创新药械支付、集采政策落地提供支撑。同时推进按病种付费3.0版改革，从支付端引导医疗机构合理用药用械，形成“医、保、药”协同治理机制。
全球医药市场规模分析
全球医药市场中，美国占据世界领先地位，中国位居第二，预计到2030年，美国医药市场规模将达到8,158亿美元。
医药工业是关系国计民生的重要产业，是中国制造2025和战略性新兴产业的重点领域，是推进健康中国建设的重要保障。随着人口老龄化趋势加剧、社会医疗卫生支出持续增加以及医药研发投入的不断增长，全球医药产业的市场规模稳定增长。
图表：2020-2025年全球医药市场规模增长情况
数据来源：Frost & Sullivan、中研普华产业研究院
根据数据，全球医药市场规模2022年达到14,950亿美元。2024年，全球药品市场规模为18,720.3亿美元。预计该市场将从2025年的19,992.4亿美元增长到2032年的35,189亿美元，预测期内复合年增长率为8.4%。
目前，我国医药产业规模位居全球第二位，在研创新药数目达到全球30%左右。“十四五”以来，共批准387个儿童药品、147个罕见病药品上市，有效满足了重点人群的用药需求。
创新药产业链可划分为上游原材料与设备供应、中游研发与生产、下游流通与支付三大环节。产业链每个环节在药物研发和商业化过程中扮演着关键角色。中游是创新药产业链的核心环节，价值量极高。研发投入大、周期长、风险高。
图表：创新药产业链图谱
资料来源：医药魔方、平安证券、中研普华产业研究院
中国每年新进入临床的创新药数量迅速增长。2015年，中国首次开展临床试验的原研创新药数量为124款，低于美国(283款)与欧洲(199款)。2020年起，中国企业每年首次开展临床试验的原研创新药数量开始超过美国，2024年达到704款。当前，美国企业研发的创新药数量每年为400-500款，欧洲每年约有200款创新药进入临床，日本则在100款以下。
图表：2015-2024年全球新进入临床创新药研发地区分布
数据来源：NextPharma、中研普华产业研究院
随着人们生活水平提高和健康意识增强，对常规药品、医疗器械以及保健产品的需求将稳步回升。从医药上市数据看，医药行业明显呈现分化态势。创新药、医疗器械等细分领域部分企业实现高增长，而受集采、研发投入加大及市场竞争加剧等因素影响，多家公司业绩承压，亏损或利润下滑比例上升。
图表：2020-2024年中国规模以上医药制造企业营收及利润增速分析
数据来源：国家统计局、中研普华产业研究院
根据统计局数据，2024年中国规模以上医药制造业企业实现营业收入25298.5亿元，利润规模3420.7亿元，同比下降1.1%。医药制造业营收增速低于整体工业企业，但利润增速高于后者。
伴随医保谈判和带量采购政策的深化带来医药行业产品和价格“双内卷”，越来越多的国产药企也将目光投向海外市场。
重点企业竞争
2025年医疗，我国医药行业在集采、医保谈判等政策推动下，头部企业主导的竞争格局不断加强，不同细分领域的竞争态势各具特色，同时行业整体集中度稳步提升。
长三角、珠三角、京津冀三大医药产业集群差异化发展，长三角聚焦创新药与高端制剂，珠三角侧重医疗器械，京津冀强化基础研究转化，区域协同进一步加剧了行业竞争的梯度分化。
图表：2025年前三季度中国医药上市龙头企业营收及净利润比较
数据来源：相关企业研报、中研普华产业研究院
根据2025年三季度财报数据，整体来看，CXO领域的药明康德、创新药领域的百济神州和恒瑞医药，以及中药领域的云南白药等企业盈利表现突出;而处于创新药商业化初期的荣昌生物虽未盈利，但营收增速快且亏损收窄;医疗器械领域的迈瑞医疗和联影医疗则保持了行业龙头的稳健业绩水平。
图表：中国医药行业部分龙头企业竞争力剖析
资料来源：公开资料、中研普华整理
第十一批国家组织药品集采以“稳临床、保质量、防围标、反内卷”为核心原则，推出多项规则优化并顺利落地，覆盖490种常用药与救命药，既破解了此前低价恶性竞争的行业痛点，又保障了患者用药需求与药品质量，推动医药集采进入规范化、理性化新阶段。
新规后续将延伸至高值医用耗材集采、中成药全国联采及药品接续采购中，持续深化“反内卷”成效。同时行业呼吁从源头防范同质化竞争，引导企业科学立项，减少集中扎堆生产现象，推动医药产业从“价格竞争”转向“质量+创新”竞争。
未来政策趋势
未来政策将呈现三大趋势：一是创新支持向“源头创新”倾斜，加大基础研究投入，推动从“跟随创新”向“原始创新”转型;二是集采范围向高值耗材、中成药等领域延伸，规则持续优化以适应不同品类特性;三是国际化政策深化，推动药品价格登记标准与国际互认，助力创新药械全球布局。预计到2027年，政策体系将更加完善，支撑我国实现从“制药大国”向“制药强国”的跨越。
更多报告内容点击：2025-2030年中国医药行业发展现状及投资趋势预测研究报告
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